طلای جهانی به رکورد تاریخی می‌رسد؟

همشهری آنلاین: بازار جهانی فلزات گرانبها هفته‌ای پرنوسان اما صعودی را پشت سر گذاشت. در حالی که طلای جهانی بار دیگر به قله‌های قیمتی نزدیک شد و از مرز ۴۳۰۰ دلار در هر اونس گذشت، نقره پس از ثبت رکوردهای جدید، در روز جمعه با موجی از سودگیری روبرو شد و موقتاً زیر سطح ۶۲ دلار عقب‌نشینی کرد.

محرک اصلی این تحولات، سیگنال‌های جدید از سوی فدرال رزرو ایالات متحده (بانک مرکزی آمریکا) و داده‌های اخیر بازار کار این کشور است که انتظارات برای تسهیل بیشتر سیاست‌های پولی را تقویت کرده است.

روز جمعه، قیمت طلا با جهشی چشمگیر، سطح ۴۳۰۰ دلار را آزمود و تقریباً به رکوردهای تاریخی ثبت شده در ماه اکتبر رسید. این فلز گرانبها در آستانه ثبت یک افزایش هفتگی است که عمدتاً ناشی از امیدواری‌ها به کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکاست.

تازه‌ترین گزارش‌ها از بازار کار آمریکا نشان‌دهنده یک کند شدن قابل توجه است.

تعداد متقاضیان دریافت بیمه بیکاری برای هفته منتهی به ۶ دسامبر، بیش از حد انتظار افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در بیش از دو ماه اخیر رسید.

این داده‌های ضعیف، پس از آن منتشر شد که فدرال رزرو سومین کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره خود در سال جاری را اعلام کرد و لحنی کمتر سخت‌گیرانه نسبت به پیش‌بینی‌های بازار اتخاذ کرد.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، عملاً اعلام کرد که افزایش‌های بیشتر نرخ بهره از دستور کار خارج شده‌اند. اگرچه پیش‌بینی‌های رسمی خود فدرال رزرو تنها یک کاهش نرخ را برای سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد، اما معامله‌گران بازار اکنون با قوت بیشتری، دو نوبت کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند.

همزمان، فدرال رزرو اعلام کرد که برای کاهش فشارهای بازار پول، حدود ۴۰ میلیارد دلار اوراق خزانه کوتاه‌مدت خریداری خواهد کرد. این اقدام، که انتظار می‌رود سقف بازده اوراق کوتاه‌مدت را محدود کند، حمایت بیشتری را برای فلزات گرانبها به همراه خواهد داشت.

اصلاح موقت نقره پس از ثبت رکورد

نقره پس از لمس سطوح بی‌سابقه در اوایل روز جمعه، با افت مواجه شد و به زیر ۶۲ دلار در هر اونس کاهش یافت. این عقب‌نشینی موقت عمدتاً به دلیل سودگیری معامله‌گران و ورود به یک فاز تثبیت قیمت پیش از تعطیلات آخر هفته بود، هرچند که زمینه‌های بنیادی صعودی آن همچنان قوی باقی ماندند.

کاهش نرخ اخیر و تأکید پاول بر عدم افزایش بیشتر نرخ بهره، همچنین پیش‌بینی یک کاهش در سال آینده و کاهش دیگر در سال ۲۰۲۷، همچنان حمایت میان‌مدت برای نقره ایجاد کرده است.

تقاضای صنعتی قوی در بخش‌های انرژی خورشیدی، خودروهای برقی و زیرساخت‌های مراکز داده فشار صعودی بر قیمت نقره را حفظ کرده است. علاوه بر این، جریان قوی ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس و تقاضای قوی در سطح خرده‌فروشی، انتظار کسری بازار در سال آینده را تقویت کرده است.

همزمان، افزایش نرخ اجاره و بالاتر رفتن هزینه‌های استقراض برای نقره فیزیکی در لندن، به تداوم تنش در تحویل فیزیکی این فلز در بازارها اشاره دارد.

چشم انداز آینده

طلا در حال حاضر از یک اجماع نسبتاً قوی در بازار برای تسهیل پولی در آینده نزدیک سود می‌برد که این موضوع ریسک نگهداری فلزات بدون بازده را کاهش می‌دهد. در مقابل، نقره علاوه بر بهره‌مندی از عوامل پولی، یک محرک قدرتمند تقاضای صنعتی دارد.

عقب‌نشینی قیمت نقره می‌تواند یک اصلاح قیمتی کوتاه مدت در نظر گرفته شود تا بازار برای ادامه مسیر صعودی، انرژی لازم را ذخیره کند.

سرمایه‌گذاران همچنان داده‌های آتی اقتصاد آمریکا، به‌ویژه گزارش‌های تورم و بازار کار را برای تأیید انتظارات کاهش نرخ بهره، زیر نظر خواهند داشت.