پیش‌بینی شوکه‌کننده درباره قیمت طلا

فارس: رکود دلار و انباشت بدهی‌های آمریکا، روند صعودی طلا را شتاب بخشیده است. تحلیل‌گران چشم‌انداز ۱۰ هزار دلار و فراتر را برای این فلز ارزشمند متصورند.

قیمت طلا جمعه با عبور از سطح مقاومتی ۴۳۰۰ دلار در هر اونس به رکورد جدیدی رسید و در مسیر بهترین عملکرد هفتگی خود از سپتامبر ۲۰۰۸ قرار گرفت.طلا این روزها در مسیر ثبت رکوردهای جدید است؛ به‌طوری‌که قیمت طلا در جمعه با عبور از سطح مقاومتی ۴۳۰۰ دلار در هر اونس به رکورد جدیدی رسید و در مسیر بهترین عملکرد هفتگی خود از سپتامبر ۲۰۰۸ قرار گرفت.

این جهش قیمت تحت تأثیر افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن در بحبوحه تشدید تنش‌های تجاری میان واشنگتن و پکن و همچنین افزایش پیش‌بینی‌ها درباره کاهش قریب‌الوقوع نرخ‌های بهره توسط بانک مرکزی آمریکا رخ داده است.

رشد قیمت تحت تأثیر جنگ تجاری​

این افزایش قیمت پس از تهدید رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، به وضع تعرفه ۱۰۰ درصدی روی واردات چین و اعمال محدودیت‌های جدید بر صادرات نرم‌افزارهای حساس از اول نوامبر صورت گرفت؛ اقدامی که واکنشی مستقیم به سیاست‌های چین درباره معادن زمین نادر توصیف شد.اگرچه چین این موضع را مشروع دانست، اما از پاسخ با وضع تعرفه‌های جدید بر کالاهای آمریکایی خودداری کرد.بر اساس گزارش رویترزجیووانی استاونوفو، تحلیلگر بانک UBS، با اشاره به اینکه تنش‌ها بین واشنگتن و پکن به صورت موقتی کاهش یافته‌اند، گفت: «تهدید تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی هنوز پابرجاست و انتظار می‌رود تقاضای سرمایه‌گذاری و خریدهای بانک‌های مرکزی، روند صعودی طلا تا مرز ۴۲۰۰ دلار را حفظ کند.»طلا از ابتدای سال جاری میلادی تا کنون بیش از ۵۳ درصد افزایش قیمت داشته است؛ رشدی که ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیکی، افزایش خرید بانک‌های مرکزی، ورود سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و انتظار برای کاهش نرخ بهره آمریکا بوده است.

آیا طلا به ۵۰۰۰ دلار می‌رسد؟

بر اساس داده‌های رویترز،‌ معامله‌گران انتظار دارند نرخ بهره آمریکا در ماه‌های اکتبر و دسامبر به ترتیب ۲۵ و ۲۵ صدم درصد کاهش یابد، با احتمال ۹۵ و ۷۹.۸ درصدی راندی سمولوود، مدیرعامل شرکت Wheaton Precious Metals، در مصاحبه با شبکه بلومبرگ گفت: «سرمایه‌گذاران هنوز فرصت‌های طلای واقعی را ندیده‌اند. من اطمینان دارم که قیمت طلا در سال آینده از ۵۰۰۰ دلار فراتر خواهد رفت و شاید تا پایان این دهه حتی دو برابر شود.»او افزود: «همه چیز به ارزش دلار آمریکا بستگی دارد. دلار که معیار ماست هرچه بیشتر تضعیف شود، طلا جایگزین بهتری خواهد بود.»مصطفی فهمی، مدیر ارشد استراتژی شرکت Fortress Investment، در گفتگو با الجزیره بیان کرد: «جهان امروز با بدهی‌های بی‌سابقه و بی‌ثباتی سیاسی گسترده دست‌وپنجه نرم می‌کند. بدون اصلاحات اساسی، احتمالاً طلا تا سال ۲۰۲۶ یا کمی پس از آن به ۵۰۰۰ دلار خواهد رسید.»از سوی دیگر، ولید فقهاء، مدیر سرمایه‌گذاری در شرکت الاهلی، معتقد است که تشدید جنگ تجاری ترامپ با چین باعث افزایش تقاضا برای طلا خواهد شد و پیش‌بینی می‌کند قیمت تا پایان سال به حدود ۴۲۰۰ دلار و در سال آینده به ۴۶۰۰ دلار برسد.

سناریوی خوش‌بینانه: ۱۰ هزار دلار

اد یاردینی، تحلیلگر ارشد و رئیس شرکت Yardini Research، معتقد است نقش طلا به عنوان ابزاری برای مقابله با تورم بیش از پیش آشکار شده است. او تاکید می‌کند که تلاش بانک‌های مرکزی برای کاهش وابستگی به دلار پس از مسدود شدن دارایی‌های روسیه، جذابیت طلا را بالا برده است.یاردینی می‌گوید: «ریزش حباب املاک در چین، جنگ تجاری ترامپ و تلاش‌های او برای بازسازی نظم ژئوپلیتیکی، همه باعث افزایش تمایل به طلا به عنوان پناهگاه امن شده است.»او هدف ۵۰۰۰ دلار برای طلا تا سال ۲۰۲۶ را متصور است و ادامه روند فعلی می‌تواند قیمت را تا ۱۰ هزار دلار پیش از پایان این دهه برساند.با روندی که از سال ۲۰۲۳ آغاز شده، پیش‌بینی می‌شود قیمت طلا بین اواسط ۲۰۲۸ و اوایل ۲۰۲۹ به ۱۰ هزار دلار برسد.

دیدگاه جسورانه: ۱۰۰ هزار دلار برای هر اونس

در سال ۲۰۲۴، پیتر شیف، اقتصاددان معروف و استراتژیست ارشد شرکت Euro Pacific Asset Management، آغاز یک روند صعودی طولانی‌مدت برای طلا را پیش‌بینی کرد.طلا از آن زمان تاکنون بیش از ۴۶ درصد رشد کرده و از ۲۶۵۲ دلار به حدود ۴۱۰۰ دلار رسیده است.شیف در برنامه Lead-Lag Report گفت: «اگر طلا قبلاً از ۲۰ دلار به ۲۶۰۰ دلار رسیده، هیچ دلیلی وجود ندارد که نتواند به ۲۶ هزار یا حتی ۱۰۰ هزار دلار برسد. طلا ثابت است، فقط دلار هر سال ارزشش کمتر می‌شود.»بر اساس گزارش‌های جهانی، دیدگاه او مبتنی بر این است که مشکل اصلی نه در طلا، بلکه در کاهش ارزش دلار به دلیل چاپ بی‌رویه پول است.

کوه بدهی‌ها؛ محرک پنهان صعود طلا

ورای تنش‌های تجاری و عوامل موقتی، یک عامل بنیادی و پایدارتر وجود دارد: بحران بدهی‌های جهانی.طبق داده‌های وزارت خزانه‌داری آمریکا، بدهی ملی این کشور تا پایان سپتامبر ۲۰۲۵ به ۳۷.۶۴ تریلیون دلار رسیده که بیش از ۱۲۵ درصد تولید ناخالص داخلی است.چین با ۱۶.۶ تریلیون دلار، ژاپن با ۱۰ تریلیون دلار (۲۳۶ درصد تولید ناخالص داخلی) و اتحادیه اروپا با ۱۴.۱ تریلیون یورو (۸۱.۸ درصد تولید ناخالص داخلی) نیز مقادیر قابل توجهی بدهی دارند (طبق آمار یوروستات و استاتیستا).ولید فقهاء می‌گوید: «جهان امروز روی کوهی از بدهی به ارزش بیش از ۳۳۰ تریلیون دلار حرکت می‌کند. این موضوع بانک‌های مرکزی را مجبور کرده تا برای محافظت از ذخایر خود در برابر ریسک‌های مالی، طلا خریداری کنند.»شیف نیز بر این باور است که این بدهی‌ها ارزش ارزهای کاغذی را کاهش می‌دهد و می‌گوید: «طلا تغییر نمی‌کند، فقط ما هر سال با چاپ پول بیشتر ارزش دلار را کاهش می‌دهیم.»

تحول نقدی جهانی؛ دوری از دلار و روی آوردن به طلا

بانک‌های مرکزی جهان به‌طور فزاینده‌ای در حال کاهش ذخایر دلاری و افزایش خرید طلا هستند؛ تحولی که نشانه شکست سیستم پولی فعلی به شمار می‌رود.شیف می‌گوید: «سرمایه‌گذاران هنوز به درستی درک نکرده‌اند که بانک‌های مرکزی چه می‌کنند، اما این بانک‌ها به‌تدریج دلارهای خود را می‌فروشند چون می‌دانند آینده ارزهای کاغذی چه خواهد بود.»او معتقد است تورم به سطح ۲ درصد بازنخواهد گشت و جهان وارد دوره‌ای طولانی از تورم خواهد شد؛ پدیده‌ای که طلا را به دارایی‌ای کمیاب و غیرقابل چاپ تبدیل می‌کند.عصر طلایی طلا هنوز آغاز نشده استگرچه کارشناسان درباره قیمت آتی طلا اختلاف نظر دارند ۵۰۰۰، ۱۰ هزار یا حتی ۱۰۰ هزار دلار،‌ اما همگی توافق دارند که بدهی‌های جهانی و کاهش اعتماد به دلار، موتور محرک اصلی این روند صعودی تاریخی هستند.سؤال اصلی باقی می‌ماند: آیا این روند تنها یک موج کوتاه‌مدت است یا آغاز دوره‌ای نوین در نظام پولی جهان که طلا محور آن خواهد بود؟شاید هیچ‌کس پاسخ قطعی ندارد، اما همه نشانه‌ها حاکی از آن است که «عصر طلایی طلا هنوز واقعاً آغاز نشده است.»