تغییر آرایش بازیگران بورس تهران

۱۱ روز رشد نرم

اصلاح پرتفوی توسط حقیقی‌ها

با وجود کاهش ارزش معاملات و کم‌تحرکی فعالان بازار در آخرین ماه سال ۱۳۹۵، به نظر می‌رسد الگوی سرمایه‌گذاری اشخاص حقیقی به نرمی در حال تغییر است. آنچه این روزها بیش از هر چیز دیگر بازار سهام را تحت تاثیر قرار داده است، انتشار اولین پیش‌بینی‌های سود شرکت برای سال مالی آتی است. این موضوع که منجر به توقف تعداد قابل توجهی از نمادهای بورسی به دلیل تغییر بااهمیت در پیش‌بینی سود شرکت‌ها شده است، طبیعتا اشخاص حقیقی را تحت تاثیر قرار داده است. به تجربه ثابت شده است که عامل نوسان قیمت‌ها در بورس تهران نه اشخاص حقوقی، بلکه اشخاص حقیقی هستند. حقیقی‌ها به کرات ثابت کرده‌اند که از هیجان بازار تاثیر قابل توجهی می‌پذیرند و با معاملات خود نوسان در روندهای قیمتی را تشدید می‌کنند.

در طرف دیگر در یک ماه اخیر، حقیقی‌ها به‌طور پیوسته از نمادهای بانکی خارج شده‌اند. در عوض اشخاص حقوقی تلاش داشته‌اند که از قیمت در نمادهای بانکی حمایت کنند و در نقش خریدار ظاهر شده‌اند. نکته قابل توجه دیگر در این باره، خریدهای قابل توجه حقیقی‌ها در نمادهای گروه انبوه‌سازی است. در یک هفته و یک ماه گذشته نمادهای گروه انبوه‌سازی با اقبال سهامداران حقیقی مواجه بوده است. اغلب این نمادها سال مالی منتهی به آذر ماه دارند و قرار نیست اکنون اولین پیش‌بینی‌های خود را منتشر کنند. آنچه باعث شده است که حقیقی‌ها به این گروه توجه ویژه‌ای نشان دهند، افزایش میانگین قیمت املاک در ماه‌‌های اخیر و همچنین رونق‌گیری نسبی معاملات مسکن و املاک است. در این حالت به نظر می‌رسد که حقیقی‌ها آینده مثبتی برای نمادهای گروه انبوه‌سازی متصور هستند.

در طرف دیگر اما، حقوقی‌های بازار جز در شرایطی که مجبور به حمایت باشند، تمایل چندانی به خرید سهام نشان نمی‌دهند و حتی المقدور تلاش دارند که در آخرین ماه سال فروشنده باشند. در انتهای سال، به چند علت نمی‌توان انتظار تقاضای سنگین در بازار سهام داشت. حقوقی‌های بزرگ بازار با توجه به روزهای پایانی سال و برای تامین نقدینگی احتمالا نیاز به فروش سهام خواهند داشت. با این فرض، اگر در نمادهای مهم و بزرگ بازار تقاضای قابل توجهی مشاهده شود، احتمالا حقوقی‌ها فروشنده خواهند بود. این امکان وجود دارد که حقیقی‌ها نیز برای تامین هزینه‌های آخرین روزهای سال، برای فروش آمادگی داشته باشند. نکته دیگری که باعث شده ارزش معاملات کاهش نشان دهد، همان دلیلی است که در شهریور ماه نیز رخ داد. برخی از کارگزاری‌ها دارای سال مالی منتهی به انتهای اسفند ماه هستند و قاعدتا برای تسویه اعتبارات اعطایی اقدام خواهند کرد. بنابراین بخش قابل توجهی از اعتبارات نیز در بازار حضور ندارند و نه تنها سمت عرضه بازار بلکه سمت تقاضای سهام نیز تحت فشار است.

مروری بر آمار معاملات

در نتیجه معاملات دیروز سهامداران بیش از ۵۲۴ میلیون برگه سهم و حق تقدم را دست به دست کردند که ارزش این مبادلات بیش از یک هزار و ۷۸ میلیارد ریال بود و در ۵۰ هزار نوبت معاملاتی انجام شد. در جریان معاملات روز دوشنبه همه شاخص‌های بورس به جز شاخص بازار اول، صعودی بودند. به این ترتیب شاخص کل ۳۹ واحد رشد کرد و به رقم ۷۷ هزار و ۶۹۸ رسید. همچنین شاخص بازار اول در حالی ۳۷ واحد افت کرد که شاخص بازار دوم ۴۵۲ واحد رشد را به ثبت رساند.نمادهای پالایش نفت اصفهان، ارتباطات سیار، پتروشیمی جم و هلدینگ نفت و گاز پارسیان با بیشترین تاثیر مثبت بر شاخص باعث رشد این متغیر شدند. در مقابل نمادهای فولاد خوزستان، مخابرات و گل‌گهر با بیشترین تاثیر منفی بر شاخص مانع رشد بیشتر آن شدند.

در معاملات دیروز گروه‌های خودرو، فرآورده‌های نفتی و کانی غیرفلزی با بیشترین حجم و ارزش معاملات در صدر برترین گروه‌های صنعت قرار گرفتند. صدرنشینی بازار نیز با بیشترین رشد قیمت متعلق به نمادهای سیمان کرمان، ایران ارقام، کاشی الوند، مارگارین، پارس سوییچ، سیمان ارومیه و فروسیلیس ایران بود. در مقابل نمادهای فرآوری مواد معدنی، سیمان هگمتان، گروه دارویی برکت، گلوکوزان، سیمان سپاهان، فولاد خوزستان و سیمان دورود با بیشترین کاهش قیمت در انتهای جدول معاملات نشستند.

سرمایه‌گذاران بورسی دیروز برای خرید اوراق مشارکت شهرداری سبزوار، سهام پالایش نفت اصفهان، حق تقدم سرمایه‌گذاری آتیه دماوند، واحدهای صندوق پارند پایدار سپهر، کیان، اوراق صکوک مرابحه سایپا و سهام داده‌پردازی ایران بیشترین تقاضا را ثبت کردند. گروهی دیگر تلاش کردند با عرضه‌های پر‌حجم از واحدهای صندوق پارند پایدار سپهر، اوراق صکوک بنا گستر کرانه، اوراق مشارکت شهرداری سبزوار، واحدهای صندوق کیان، سهام سرمایه‌گذاری توسعه آذربایجان، واحدهای صندوق امین یکم و اوراق مشارکت رایان سایپا خارج شوند. در پایان معاملات روز گذشته بیشترین حجم و ارزش معاملات متعلق به نماد آذرآب در نماد معامله بلوکی «فاذر۲» بود.